e-teachers.de

The lyrics:

We’ve been going back and forth for a century
[Keynes] I want to steer markets,
[Hayek] I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
[Hayek] Blame low interest rates.
[Keynes] No… it’s the animal spirits

[Keynes Sings:]

John Maynard Keynes, wrote the book on modern macro
The man you need when the economy’s off track, [whoa]
Depression, recession now your question’s in session
Have a seat and I’ll school you in one simple lesson

BOOM, 1929 the big crash
We didn’t bounce back—economy’s in the trash
Persistent unemployment, the result of sticky wages
Waiting for recovery? Seriously? That’s outrageous!

I had a real plan any fool can understand
The advice, real simple—boost aggregate demand!
C, I, G, all together gets to Y
Make sure the total’s growing, watch the economy fly

We’ve been going back and forth for a century
[Keynes] I want to steer markets,
[Hayek] I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
[Hayek] Blame low interest rates.
[Keynes] No… it’s the animal spirits

You see it’s all about spending, hear the register cha-ching
Circular flow, the dough is everything
So if that flow is getting low, doesn’t matter the reason
We need more government spending, now it’s stimulus season

So forget about saving, get it straight out of your head
Like I said, in the long run—we’re all dead
Savings is destruction, that’s the paradox of thrift
Don’t keep money in your pocket, or that growth will never lift…

because…

Business is driven by the animal spirits
The bull and the bear, and there’s reason to fear its
Effects on capital investment, income and growth
That’s why the state should fill the gap with stimulus both…

The monetary and the fiscal, they’re equally correct
Public works, digging ditches, war has the same effect
Even a broken window helps the glass man have some wealth
The multiplier driving higher the economy’s health

And if the Central Bank’s interest rate policy tanks
A liquidity trap, that new money’s stuck in the banks!
Deficits could be the cure, you been looking for
Let the spending soar, now that you know the score

My General Theory’s made quite an impression
[a revolution] I transformed the econ profession
You know me, modesty, still I’m taking a bow
Say it loud, say it proud, we’re all Keynesians now

We’ve been goin’ back n forth for a century
[Keynes] I want to steer markets,
[Hayek] I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
[Keynes] I made my case, Freddie H
Listen up , Can you hear it?

Hayek sings:

I’ll begin in broad strokes, just like my friend Keynes
His theory conceals the mechanics of change,
That simple equation, too much aggregation
Ignores human action and motivation

And yet it continues as a justification
For bailouts and payoffs by pols with machinations
You provide them with cover to sell us a free lunch
Then all that we’re left with is debt, and a bunch

If you’re living high on that cheap credit hog
Don’t look for cure from the hair of the dog
Real savings come first if you want to invest
The market coordinates time with interest

Your focus on spending is pushing on thread
In the long run, my friend, it’s your theory that’s dead
So sorry there, buddy, if that sounds like invective
Prepared to get schooled in my Austrian perspective

We’ve been going back and forth for a century
[Keynes] I want to steer markets,
[Hayek] I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
[Hayek] Blame low interest rates.
[Keynes] No… it’s the animal spirits

The place you should study isn’t the bust
It’s the boom that should make you feel leery, that’s the thrust
Of my theory, the capital structure is key.
Malinvestments wreck the economy

The boom gets started with an expansion of credit
The Fed sets rates low, are you starting to get it?
That new money is confused for real loanable funds
But it’s just inflation that’s driving the ones

Who invest in new projects like housing construction
The boom plants the seeds for its future destruction
The savings aren’t real, consumption’s up too
And the grasping for resources reveals there’s too few

So the boom turns to bust as the interest rates rise
With the costs of production, price signals were lies
The boom was a binge that’s a matter of fact
Now its devalued capital that makes up the slack.

Whether it’s the late twenties or two thousand and five
Booming bad investments, seems like they’d thrive
You must save to invest, don’t use the printing press
Or a bust will surely follow, an economy depressed

Your so-called “stimulus” will make things even worse
It’s just more of the same, more incentives perversed
And that credit crunch ain’t a liquidity trap
Just a broke banking system, I’m done, that’s a wrap.

We’ve been goin’ back n forth for a century
[Keynes] I want to steer markets,
[Hayek] I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
[Hayek] Blame low interest rates.
[Keynes] No it’s the animal spirits

Deutsche Übersetzung: Fear the Boom and the Bust

Empfangsdame: Lord Keynes! Willkommen! Welche Freude.

Keynes: Ganz meinerseits.

Empfangsdame: Ihr Programm.

Keynes: Das wird nicht nötig sein. Ich bin das Programm. Informieren Sie alle über meine Ankunft.

Hayek: Und sagen Sie auch allen, dass ich angekommen bin.

Empfangsdame: Und Ihr Name ist…?

Hayek: Hayek. F. A. Hayek. Mit “H”.

Keynes: Freddie! Keynes hier. Hör mal… die Zentralbank gibt eine Party.

Hayek: Jetzt schon?

Keynes: In zwanzig Minuten in der Lobby.

John Maynard Keynes. F. A. Hayek. Wir sind verschieden. Unsere Philosophien widersprechen sich.

[Refrain]
Ein Jahrhundert voller Aufs und Abs
[Keynes] Ich möchte Märkte steuern
[Hayek] Ich will sie sich selbst überlassen
Es gibt Wirtschaftszyklen und gute Gründe sie zu fürchten
[Hayek] Das liegt an zu niedrigen Zinsen
[Keynes] Nein, am Herdentrieb

[Keynes]
John Maynard Keynes schrieb das Buch über moderne Makroökonomie
Er ist der, den man braucht, wenn die Wirtschaft nicht läuft
Depression, Rezession, alle eure Fragen können beantwortet werden
Hört einen Moment zu und ich werde euch alles erklären

BOOM!, 1929 gab es den Kollaps
Ohne Erholung, die Wirtschaft lag danieder
Dauerhafte Arbeitslosigkeit, das Ergebnis gleichbleibender Löhne
Ernsthaft mit einer Erholung zu rechnen? Skandalös!

Ich hatte einen tollen Plan, den jeder verstehen konnte
Mein Rat, ganz einfach: Die Nachfrage nach oben treiben!
Y ergibt sich aus C, I und G
Sorge einfach dafür, dass die Summe steigt und schau zu, wie die Wirtschaft wächst

[Refrain]
Ein Jahrhundert voller Aufs und Abs
[Keynes] Ich möchte Märkte steuern
[Hayek] Ich will sie sich selbst überlassen
Es gibt Wirtschaftszyklen und gute Gründe sie zu fürchten
[Hayek] Das liegt an zu niedrigen Zinsen
[Keynes] Nein, am Herdentrieb

Wisst ihr, es geht nur darum Geld auszugeben, hört wie die Kassen klingeln
Das Geld muss in Bewegung bleiben, alles dreht sich um die Kohle
Wenn der Geldfluss stockt, egal warum,
Muss die Regierung mehr ausgeben, es ist Zeit für Konjunkturprogramme

Vergiss das Sparen, verbanne es aus deinen Gedanken,
Wie schon gesagt, früher oder später sterben wir so oder so
Sparen macht alles kaputt, das ist das Paradoxon des Sparens
Behalte dein Geld nicht für dich oder es wird nie Wachstum geben

Denn…

Die Wirtschaft folgt dem Herdentrieb
Bulle und Bär, und es gibt Gründe ihren Einfluss zu fürchten
auf Investitionen, Einkommen und Wachstum
Darum sollte die Regierung Rezessionen mit Konjunkturprogrammen ausgleichen

Sowohl geldpolitisch als auch fiskalpolitisch, beiderlei Maßnahmen sind richtig
Staatliche Bauvorhaben, Straßengräben ausheben, Krieg hat denselben Effekt
Sogar ein zerbrochenes Fenster hilft dem Glaser ein Einkommen zu erzielen
Die Effekte multiplizieren sich und führen zu einer Erholung der Wirtschaft

Und wenn die Zinspolitik der Zentralbank in die Hose geht
Bei einer Liquiditätsfalle, wenn das Geld die Banken nicht verlässt
Dann heilt man das mit höheren staatlichen Defiziten
Los, gebt alles Geld aus, jetzt da ihr wisst wie man’s richtig macht

Meine Theorie kam sehr gut an, eine Revolution
Ich habe die Wirtschaftswissenschaften reformiert
Ihr kennt mich, ich bin bescheiden, ich verbeuge mich hier
Sagt es laut, sagt es stolz, wir alle sind jetzt Keynesianer!

[Refrain]
Ein Jahrhundert voller Aufs und Abs
[Keynes] Ich möchte Märkte steuern
[Hayek] Ich will sie sich selbst überlassen
Es gibt Wirtschaftszyklen und gute Gründe sie zu fürchten
[Hayek] Das liegt an zu niedrigen Zinsen
[Keynes] Nein, am Herdentrieb

[Hayek]
Wie mein Freund Keynes beginne ich mit dem Groben
Seine Theorie verschweigt die Natur der Veränderungen
Diese simple Gleichung von ihm, in der zu viel aufsummiert wird,
Ignoriert die Handlungen und Beweggründe der Menschen

Und dennoch nutzt man sie als Rechtfertigung
Für Rettungspläne und Auszahlungen seitens intriganter Politiker
Du bietest ihnen eine Argumentation für Gratisleistungen,
Aber dafür hinterlassen sie uns Schulden und Lasten

Wenn du dir mit einem billigen Kredit ein schönes Leben machst
Solltest du nicht glauben, dass noch mehr Kredite deine Probleme lösen
Wenn du investieren willst musst du erst etwas ansparen
Der Markt regelt den Zeitpunkt und den Zinssatz von selbst

Deine Fokussierung auf Ausgaben bringt uns schnell zum Punkt
Früher oder später sterben nicht wir, sondern deine Theorie
Tut mir leid, wenn das etwas abwertend klingt
Mach dich bereit um meine österreichische Perspektive zu erlernen

[Refrain]
Ein Jahrhundert voller Aufs und Abs
[Keynes] Ich möchte Märkte steuern
[Hayek] Ich will sie sich selbst überlassen
Es gibt Wirtschaftszyklen und gute Gründe sie zu fürchten
[Hayek] Das liegt an zu niedrigen Zinsen
[Keynes] Nein, am Herdentrieb

Du darfst dich nicht auf die Wirtschaftskrise konzentrieren
Sondern darauf wie ein Aufschwung funktioniert, denn in ihm liegen die Kräfte
Auf denen meine Theorie basiert, es kommt auf die Kapitalstruktur an
Fehlinvestitionen schwächen die Wirtschaft

Wenn ein Aufschwung mit einer Kreditexpansion beginnt
Und die Zentralbank die Zinsen senkt, versteht du
Dann wird dieses frische Geld mit verleihbarem Kapital verwechselt
Aber in Wahrheit treibt nur die Inflation diejenigen an…

Die in neue Projekte wie Hausbau investieren
Und so beinhaltet dieser Aufschwung bereits den Grund für seinen Zusammenbruch
Die Ersparnisse sind gar keine, der Konsum steigt auch
Aber beim Griff nach Ressourcen bemerkt man, dass zu wenig vorhanden ist

So wird der Aufschwung zum Zusammenbruch wenn die Zinsen steigen
Ebenso wie die Produktionskosten, die Preise waren Lügen
Der Aufschwung war in Wahrheit nur ein Gelage
Und sein entwertetes Kapital führt am Ende zu Stillstand

Ob nun in den späten 1920-er Jahren oder 2005
Schlechte Investitionen wurden gefördert und sie schienen zu gedeihen
Aber man muss erst sparen um investieren zu können, Geld zu drucken hilft nicht
Oder ein Zusammenbruch und eine Depression werden folgen

Dein so genanntes Konjunkturprogramm wird alles noch schlimmer machen
Weil es mehr dessen ist, was vorher schon nicht funktioniert hat, mehr falsche Anreize
Und diese Kreditklemme ist gar keine Liquiditätsfalle
Sondern resultiert aus einem insolventen Bankensystem, damit du’s nur weißt

[Refrain]
Ein Jahrhundert voller Aufs und Abs
[Keynes] Ich möchte Märkte steuern
[Hayek] Ich will sie sich selbst überlassen
Es gibt Wirtschaftszyklen und gute Gründe sie zu fürchten
[Hayek] Das liegt an zu niedrigen Zinsen
[Keynes] Nein, am Herdentrieb